Mistral AI a clôturé un tour de table de série D d'une valeur de 3 milliards d'euros, un montant que l'entreprise elle-même qualifie de plus gros investissement en capital jamais levé par une entreprise technologique européenne. Selon The Decoder, cette opération porte la valorisation de la société au-delà des 21 milliards d'euros, doublant pratiquement la valeur qu'elle affichait en septembre dernier, lorsque ASML avait investi 1,3 milliard d'euros.
Le tour de table est mené par Samsung Electronics, avec la participation de Scaleup Europe Fund et de PSG Equity en tant que co-leaders. Parmi les nouveaux investisseurs figurent des noms tels qu'Advent, des fonds gérés par BlackRock et le Grand-Duché de Luxembourg. La liste des soutiens comprend également des investisseurs historiques, notamment a16z, Nvidia, ASML et General Catalyst. Cette injection de capital fait suite à un prêt de 830 millions de dollars que l'entreprise a contracté en mars pour financer ses propres centres de données.
Une stratégie axée sur le secteur des entreprises
Soyons honnêtes : le marché des modèles de langage est loin d'être un terrain de jeu équilibré. Selon The Decoder, les modèles de Mistral, comme le Medium 3.5, ne figurent pas actuellement au sommet des performances, se situant derrière des concurrents chinois tels que Qwen et Kimi, en plus de ne pas rivaliser directement avec les modèles fermés développés aux États-Unis.
L'entreprise semble avoir trouvé une issue stratégique à ce déséquilibre technique : se concentrer sur le secteur des entreprises. Actuellement, Mistral opère dans 20 pays et sert plus de 125 entreprises, dont Airbus, ASML et HSBC. Depuis le début de l'année dernière, la demande pour des solutions européennes permettant de réduire la dépendance vis-à-vis des fournisseurs nord-américains a directement profité à la croissance de la société technologique.
Le poids de l'infrastructure propre
Reste à savoir comment ce volume de capital se traduira en compétitivité réelle. Le pari de Mistral sur une infrastructure propre, concrétisé par l'emprunt important destiné aux centres de données, place l'entreprise sur une voie d'autonomie que peu de concurrents européens ont réussi à suivre. Alors que le marché attend des sauts de performance dans les modèles, Mistral consolide sa position d'alternative européenne pour les grands comptes. Si cette stratégie sera suffisante pour combler l'écart de performance face aux modèles des États-Unis et de la Chine, c'est une question à laquelle les prochains cycles de développement devront répondre dans la pratique.